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民生证券:做个安静的美男还是追风的少年

2019-12-04 11:23:10来源:励志吧0次阅读

民生证券:做个安静的美男还是追风的少年 2015-05- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

在528市场大跌后,我们第一时间召集宏观、策略及十余行业首席研究员召开紧急电话会议,在市场恐慌情绪骤升的氛围中,电话会议接入人数近千。我们旗帜鲜明亮出了“坚定认为牛市未见顶,有收割就有播种,有深蹲就会起跳”的观点,并在这一再上车的最佳时机推荐了各行业的优质标的。

其实,我们在 月份和4月份推出的报告《不下车,勤收割》以及《再论“不下车,勤收割”》两篇报告中均提出:市场牛市不下车,万一下车了,调整后快上车;适时落袋为安前期涨幅过高、且催化趋弱的标的,遇到调整机会布局新风口、新转变。

“不下车”与“勤收割”看似矛盾,其实是两种不同的投资风格。我们无法改变也从不试图改变机构客户的投资风格,我们所努力的方向是在投资者既定风格和既定仓位下提供未来最佳市场策略。

在当前的牛市中,我们的建议是:要么做个安静的美男,不下车;要么做个追风的少年,勤收割。

所谓“安静的美男”,就是在坚定对牛市预期的前提下,选定优质、稳健的行业蓝筹龙头(请关注民生证券推荐行业金股组合),拿住、不放,任市场疯狂,任市场仓皇。

所谓“追风的少年”,就是紧追风的方向,预判政策发力点,把握板块轮动脉搏(请关注民生策略主题系列报告),风淡、人散,遇到调整布局新风口。

在牛市中,做个“安静的美男”往往是性价比最高的策略。根据彭博几天前的统计,过去一年,对上证综合指数只要单纯地买入并持有就可获得142%的回报率,成为基于布林线指标和移动均线等技术分析的2 种交易模型中表现最佳的策略。根据彭博汇总的回做个“安静的美男”还是“追风的少年”但是,做个“安静的美男”并不容易,一是要在激烈的排名竞争中平和对待各类妖股的疯牛,不卑不亢,二是要在每次重挫静中看获利回吐,不急不躁。

浮躁的市场培育了浮躁的投资者,同时也催生了“追风的少年”,感谢这个充满科技变革、生活方式变革、经济结构变革的时代,我们身处各类风口中。我们不敢断言这将成为有史以来最大的泡沫,可是我们能肯定的说,历史上没有哪个牛市有过这么多纷繁的主题。但也正因为风太多,来去匆匆,板块轮动迅速,追风并不容易。

在充满各类故事的浮躁投资环境中,能够静心挖掘、甄别好故事的研究员反倒更少了,因为,反正风大,啥都能上天。我们还是在努力保持着客观、清醒、理智,在1.19、5.5、5.28几次暴跌后,我们相信投资者已经逐渐总结了两个规律:一是调整既是上车良机,二是市场不辨真伪的普涨阶段走入尾声,赚钱变难了。

短期市场风险犹存,疯牛换挡要经历阵痛。但深蹲才能起跳,收割才能播种。打新资金回归后,市场将重获上攻筹码,而国企改革预期不断强化将成为近期支撑市场的重要力量。

本次调整很可能是市场风格切换的重要信号,领跑阵营或发生转变。我们再次强调三个转变:一线转二线,周期转消费,传统转新兴。

下半年重点关注有密集政策催化的两大主线:中国制造2025,国企改革。

具体推荐主题包括2025逻辑的:机器人及高端数控机床、 D打印。加号里的互联网:

能源互联网、农业,医药。新兴消费:新能源汽车、充电桩、智慧物流、智能家居,电商物流,以及产业园区和创投等。

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